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作家：李广密

裁剪：penny，Siqi

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从 24Q3 启动咱们就一直在讲 AI 的下半场，诚然 OpenAI o1 冷漠了 RL 叙事，但因为各式原因莫得破圈，DeepSeek R1 解了 RL 的谜题，股东总共行业进入了新范式，的确进入智能下半场。

市集上对于 DeepSeek 是什么、为什么的盘考还是许多了，接下来更有价值盘考是 AI race 要怎样 play ？把畴昔半个月的念念考追念了一下，但愿成为探索下半场的 road map，每隔一段时刻来复盘。也列出了几个最佳奇的问题，宽宥填写问卷通盘交换目的，咱们会围绕下一个智能突破的 Aha moment 组织一场小范围盘考会：

· 下一个智能突破的 Aha moment 会从哪出现？

· 要是你有充裕的探索资源，你会把探索资源干涉在什么方进取？

· 比如下一代 Transformer 架构、合成数据的突破、Online Learning 更高效力的学习款式，你会有哪些 Bet？

Insight 01

DeepSeek 越过 OpenAI 了吗？

DeepSeek 越过了 Meta Llama 毫无疑问，但比拟 OpenAI、Anthropic 和 Google 这些第一梯队 players 还有距离，比如 Gemini 2.0 Flash 本钱比 DeepSeek 更低，才智也很强，且全模态，外界低估了 Gemini 2.0 为代表的第一梯队的才智，仅仅莫得开源而获取这样炸裂震憾性的效果。

DeepSeek 很让东谈主喜悦，但还不成称作范式级转变，更准确的表述是将之前 OpenAI o1 半遮半掩的范式开源，将总共生态推向很高渗入率。

从第一性旨趣角度，在 Transformer 这一代架构下越过第一梯队模子厂商是有难度的，相似旅途下很难终了弯谈超车可能，今天更期待有东谈主能探索出下一代的智能架构和范式。

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DeepSeek 用一年时刻

追上了 OpenAI 和 Anthropic

Insight 02

DeepSeek 开启新范式了吗？

就像前边说的，严格敬爱上说，DeepSeek 莫得发明新范式。

但 DeepSeek 的防碍敬爱在于匡助 RL 和 test time compute 这个新范式的确出圈。要是说 OpenAI 最初发布的 o1 是给行业出了一个密语，DeepSeek 等于第一个公开解谜的东谈主。

DeepSeek 发布 R1 和 R1-zero 之前，行业只须少部分东谈主在执行 RL 和 reasoning model，但 DeepSeek 给大众指明了路子图，让行业信托这样作念确切能种植智能，这对种植信心，迷惑更多 AI researcher 转向新范式的有计划有宏大的匡助。

有东谈主才进入，才有算法转变，有开源紧追才有更多计议资源干涉。在 DeepSeek 之后，蓝本计划不再发新模子的 OpenAI 接连发出 o3mini，并计划不息发布 o3，还议论开源模子。Anthropic 和 Google 也会加速 RL 的有计划。行业对新范式的股东因为 DeepSeek 加速，中小团队也不错在不同的 domain 上尝试 RL。

另外，reasoning model 的种植会进一步匡助 agent 落地，AI researcher 当今都因此对 agent 的有计划和探索更有信心，因此也不错说 DeepSeek 开源 reasoning model 股东了行业向 Agent 的进一步探索。

是以 DeepSeek 诚然莫得发明新范式，但股东总共行业进入了新范式。

Insight 03

Anthropic 的时刻路子和 R1 有什么不同？

从 Dario的访谈不错看出，Anthropic对R-1/reasoning model的交融，与O系列有些不对，Dario合计 base model 与 reasoning model应该是个贯穿光谱，而非 OpenAI 这种寂然的模子系列。要是只作念 O 系列会很快碰到天花板。

我一直想为什么 Sonnet 3.5的coding、reasoning 和 agentic才智一下子种植这样强，但 4o 一直没追上？

他们在 pre training base model 阶段就作念了多半 RL 使命，中枢照旧把 base model 提上去，否则只靠 RL 种植 reasoning model 可能很容易把收益吃光。

Insight 04快播电影

DeepSeek 的震憾有势必，也有有时

两位早期 OpenAI 有计划员写的《为什么伟大不成被计划》刻画 DeepSeek 也很顺应。

时刻角度上，DeepSeek 有底下几个亮点：

· 开源：开源这点很防碍，OpenAI 从 GPT-3 启动转为闭源公司后，第一梯队三巨头就不再公开时刻细节，拱手让出了一个空缺的开源生态位，但 Meta 和 Mistral 并莫得接稳这个位置，DeepSeek 此次号称奇袭，在开源这块大赛谈一马深谷。

要是把震憾性打 100 分，智能种植孝敬 30 分，开源孝敬 70 分，之前 LLaMA 也开源但莫得这样震憾的效果，评释 LLaMa 智能水平不够。

· 低廉：“Your margin is my opportunity” 这句话的含金量还在高潮。

· 联网+公开 CoT：对于用户这两个点离别都能带来很好的用户体验，DeepSeek 把两张牌同期出了，不错说是王炸，给到 C 端用户的体验和其他 Chatbot 完全不一样。尤其是 CoT 透明，把模子念念考经过公开了，透明能让用户对 AI 更信任，促进了破圈。不外，按理说 Perplexity 亦然冲击很大的，但 DeepSeek 劳动端不涌现，Perplexity 团队快速反映上线了 R-1 反而连络了很大 DeepSeek R-1 溢出的用户。

· RL 泛化：诚然 RL 是 OpenAI o1 开始冷漠来的，但因为各式运营一直半遮半掩，渗入率并不高，DeepSeek R-1 很大敬爱推动了 reasoning model 范式的程度，生态接收度大幅种植。

DeepSeek 在时刻上的探索干涉是被这个智能效力值得更多东谈主柔和、盘考的细目性要素，但 DeepSeek R1 推出的 timing 又让这场震憾带有偶发性：

· 畴昔好意思国一直讲我方在基础时刻有计划上大幅当先，但 DeepSeek 原生于中国国内，这本人亦然一个亮点，这个经过中，又有许多好意思国科技大佬启动去宣扬 DeepSeek 挑战了好意思国科技霸主的地位的论调，DeepSeek 属于被迫卷进公论争；

· DeepSeek R1 发布之前，OpenAI Stargate $500B 事件刚刚启动发酵，这种巨量干涉和 DeepSeek 团队智能产出效力对比太赫然了，很难不激发柔和、盘考；

· DeepSeek 让英伟达股价大跌又进一步让公论发酵，他们投诚也想不到我方成为了 2025 开年好意思股第一只黑天鹅；

· 春节是产物的练兵场，移动互联网期间许多超等 App 都是在春节大爆发的，AI 期间也不例外。DeepSeek R1 巧合在春节前发布，大众惊喜的是它的笔墨创作才智，而不是磨真金不怕火时候强调的 coding 和数学才智，文创更容易被大众用户有体感，也更容易 go viral。

Insight 05

谁受伤？谁受益？

不错把这个赛场上的 players 分 3 类：ToC、To Developer 以及 To Enterprise（ to Government）：

1. ToC：Chatbot 投诚受冲击最大，心智和品牌柔和度被 DeepSeek 抢走了，ChatGPT 也不例外；

2. 在斥地者关节的影响很有限，咱们看到有效户用完之后说辩论 r1 不好用不如 sonnet，Cursor 官方也说 Sonnet 照旧 outperform，用户 surprisingly 高比例都遴荐 Sonnet，并莫得大幅移动；

3. 第三个维度，To Enterprise 和 To Government 的生意在于信任和需求交融，大型组织作念有计划的利益议论很复杂，不会像 C 端用户那么容易移动。

再换个角度，从闭源、开源和算力的视角想这个问题：

短期大众会合计闭源的 OpenAI/Anthropic/Google 更受冲击：

· 时刻玄妙感被开源了，AI hype 内部最防碍的玄妙感的溢价被冲破；

· 更现实的要素，市集认为这几家闭源公司的潜在客户和市集领域被抢走了一些，GPU 干涉的回本周期变长；

· 算作领头羊的 OpenAI 在其中属于最“吃亏”的阿谁，之前想捂着时刻不开源，半遮半掩，但愿多赚时刻溢价的好意思梦无法终廓清。

但中恒久看，GPU 资源充裕的公司照旧受益的，一方面是第二梯队的 Meta 不错快速跟进新步调，Capex 愈加 efficient，Meta 可能是很大受益者，另一方面是智能种植还需要更多探索，DeepSeek 开源把大众水平拉都，进入全新探索又需要 10 倍以致更多半级的 GPU 干涉。

从第一性旨趣来想，对于 AI 智能产业来说，不管是发展智能照旧期骗智能，从物理试验上就势必要亏本海量算力，这是基础定律决定的，不是时刻优化能完全隐匿的。

是以，不管是探索智能，照旧期骗智能，即便短期有质疑，中恒久的算力需求也会爆炸，这也评释注解了为什么马斯克从第一性旨趣启航，xAI 坚抓扩建集群，xAI 和 Stargate 背后的深层逻辑也许是一样的。Amazon 等云厂商都晓示了要加多 Capex 指挥。

咱们就假定全球的 AI research 东谈主才水和善通晓都拉都，有更多 GPU 就不错作念更多实验探索？终末可能照旧回到 compute 的竞争。

DeepSeek 赤脚不怕穿鞋，莫得买卖化诉求，专注 AGI 智能时刻探索，开源这个动作对推动 AGI 程度推动敬爱很大，加重了竞争，推动了绽放性，颇有鲶鱼效应。

Insight 06

蒸馏能越过 SOTA 吗？

有个细节点不细目，要是 DeepSeek 从 pre train 阶段就多半使用蒸馏的 CoT 数据，那作念到今天效果不算惊艳，照旧在第一梯队巨头的肩膀上获取的基础智能，然后再开源出来；但要是 pre train 阶段莫得多半用蒸馏数据，DeepSeek 从 0 作念 pre train 作念到今天的效果，那就号称惊艳了。

另外，蒸馏能否在 base model 越过 SOTA，应该是不太可能的。但 DeepSeek R-1 非常强，揣度是 Reward model 作念的非常好，要是 R-1 Zero 这条旅途靠谱，是有契机越过 SOTA。

Insight 07

No Moat ! 

Google 之前对 OpenAI 的一个评价：No Moat！这句话放在这里也很应景。

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DeepSeek 这一波  Chatbot 用户又出现了多半移动表象，给了市集一个很防碍的启发：智能时刻高出非常陡峻，阶段性产物很难变成完全壁垒。

不管是 ChatGPT/Sonnet/Perplexity 刚变成了心智和口碑，照旧 Cursor、Windsurf 这类斥地者器具，一朝有了更智能的产物，用户对“上一代”智能的产物毫无赤忱度，今天不管是模子层照旧期骗层都很难构建护城河。

DeepSeek 此次也考据了一件事：模子即期骗，DeepSeek 在产物体式上没任何转变，中枢等于智能+开源，我也不禁念念考：在 AI 期间，任何产物和买卖模式的转变都比不上智能的转变吗？

Insight 08

DeepSeek 应该连络

这波 Chatbot 流量并作念大吗？

从 Chatbot 爆火到今天，通过 DeepSeek 团队的反映不错显然嗅觉出来，DeepSeek 还没想好怎样用这波流量。

而要不要接住、并积极运营这批流量这个问题的试验是，伟大的买卖公司和伟大的 research lab 能共存在一个组织吗？

这件事非常考验元气心灵和资源分拨、组织才智和政策遴荐，要是是字节、Meta 这类大公司，他们的第一反映应该都要接下来，也有一定组织基础不错接下来，但 DeepSeek 算作一个 research lab 组织，连络这波巨量流量的压力势必很大。

但同期也要想这一波 Chatbot 会是阶段性流量吗？Chatbot 是不是在明天智能探索的干线下？似乎嗅觉每个智能阶段都有对应的产物形态，而 Chatbot 仅仅解锁的其中一个早期形态。

对于 DeepSeek 来说，从明天 3-5 年视角看，要是今天不去连络 Chatbot 流量，会不会是一种 miss？万一哪天跑出领域效应？要是 AGI 最终终廓清，又会是什么载体来连络？

Insight 09

下一个智能突破的 Aha moment 从哪来？

一方面，第一梯队的下一代模子很要害，但今天咱们又处在 Transformer 的极限领域上，第一梯队能否拿出代际种植的模子也不细目。OpenAI、Anthropic 和 Google 算作回复发出来好 30-50%的模子可能都不够扶直地方，因为他们资源多了 10-30 倍。

另一方面， Agent 落地比较要害，因为 Agent 需要作念长距离多步调推理，要是模子好 5-10%，当先的效果就会被放大许多倍，是以 OpenAI、Anthropic 和 Google 一方面要作念 Agent 产物落地，full stack 集成模子+Agent 产物，就像 Windows+Office，二是也要 show 出来更苍劲的模子，比如 O3 竣工版、Sonnet 4/3.5 opus 为代表的下一代模子。

在时刻不细目性下，最真贵的是天才 AI researchers，任何想要探索 AGI 的组织都要干涉资源更激进的 bet on next paradigm，尤其是在今天 pre training 阶段还是被拉都的布景下，要有好的东谈主才+充裕资源，探索下一个智能露馅的 Aha moment。

Insight 10

DeepSeek 这一波让我对

中国 AI 东谈主才更有信心，非常饱读动

终末，但愿时刻无国界。

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排版：杨乐乐快播电影

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